受美元反彈影響，國際油價近來一瀉千里，連續(xù)9個交易日下跌，累計跌幅達(dá)11.2%。昨日原油終于顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，而分析師認(rèn)為，這只是原油在長時間下跌后技術(shù)上的反彈需求。由于原油始自上世紀(jì)90年代起出現(xiàn)的“年底回調(diào)”現(xiàn)象，預(yù)計今年年底原油可能下滑至65美元/桶左右。

美元反彈為主因

今年10月份，原油經(jīng)歷了一波強(qiáng)勁上漲。原油價格于10月下旬突破80美元/桶，創(chuàng)下年內(nèi)最高點。當(dāng)時推動原油上漲的主要動力就是美元的下跌。10月初，澳大利亞央行加息的消息，讓美元一路下滑，以美元標(biāo)價的原油價格則相應(yīng)飆升。

不過，風(fēng)水還是轉(zhuǎn)過來了。11月底，迪拜事件讓市場陷入對全球經(jīng)濟(jì)的憂慮，從而增加了美元的避險需求，美元由此出現(xiàn)反彈。11月26日，美元指數(shù)最低下探至74.17，截至昨日19：54，美元指數(shù)已經(jīng)回升至76.87。

美元的反彈讓原油不堪其苦。從12月2日至12月14日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨主力1月合約連續(xù)9個交易日走出陰線，累計跌幅達(dá)11.2%。

“原油基本面本身就不佳，美元的反彈則直接導(dǎo)致了原油大幅下挫�！鄙虾４箨懫谪浄治鰩焺⒈�宏表示，“美國冬季取暖用油消費并不是特別旺盛，雖然其庫存較前幾周有所下降，但降幅并不是特別大。原油需求總體上而言并不樂觀�！�

美國能源部(EIA)最新報告顯示，截至12月4日當(dāng)周，美國國內(nèi)原油商業(yè)庫存為3.36億桶，較前一周下降了382.3萬桶，但較去年同期高出4.8%。而當(dāng)周取暖油庫存為5059.7萬桶，較前一周下降74.9萬桶，但較去年同期高出22.6%。

年底回調(diào)規(guī)律再現(xiàn)？

“原油價格跌至70美元/桶以下價位，短期內(nèi)需要展開技術(shù)性反彈�！鄙虾Ｖ胸斊谪浄治鰩熽惤�南表示，“不過，由于原油基本面仍然不佳，目前仍是供過于求的局面。同時，根據(jù)往年規(guī)律，原油在年底時都將出現(xiàn)回落，預(yù)計原油在經(jīng)過短暫的反彈后，在年底時將下行至65美元/桶左右尋求支撐。”

劉炳宏認(rèn)為，美元的這輪上漲屬于短期反彈而非反轉(zhuǎn)。目前而言，美元指數(shù)尚存在一定上升空間，這會對原油價格形成壓制。美元是否會反轉(zhuǎn)需要關(guān)注明年各國的財政、貨幣政策推出情況。

“另一點值得關(guān)注的是，機(jī)構(gòu)近期開始在期貨市場上減持多頭頭寸，這對原油價格來說也不是利好。”劉炳宏說。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日當(dāng)周，管理基金持有NYMEX原油期貨凈多頭頭寸為101743手，前一周為124468手。管理基金減持了11080手多頭頭寸，并增持11645手空頭頭寸。

陳江南則表示，由于美國大開印鈔機(jī)，預(yù)計美元指數(shù)長期內(nèi)都難以出現(xiàn)大幅反彈�？傮w來看，世界經(jīng)濟(jì)形勢向好，這意味著原油的需求將逐漸恢復(fù)，而美元則呈長期向下趨勢，這些因素對原油形成雙重利好，預(yù)計明年原油價格可能出現(xiàn)回升，65美元/桶左右會是底部。

“雖然經(jīng)濟(jì)形勢整體向好，但也需要警惕此前很多公司的壞賬沒完全處理，如果在后期暴露出來，這可能會增大市場的風(fēng)險�！标惤�南說。

但近期的消息仍是利空不斷。EIA于周一稱，從現(xiàn)在起到2035年，美國石油需求料不會重返衰退發(fā)生前觸及的峰值水平，預(yù)計在2035年前，美國石油消費可能保持在接近當(dāng)前日均1900萬桶的水平。美國原油需求在2005年達(dá)到高峰，日均需求量2080萬桶，之后因石油價格的一路上升和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，燃料的需求出現(xiàn)了迅速下滑。

截至北京時間昨日20：37，NYMEX原油期貨1月合約報價69.54美元/桶，較前一交易日上漲0.03美元/桶，漲幅0.04%。